泰康人寿保险资金运用与投资业绩
编制日期：2026年10月23日 口径：泰康人寿保险有限责任公司（偿付能力报告口径 + 合并财务报表口径） 验证规则：每条关键数据标注 ≥2 个独立信源；单一来源已注明。
一、2026年上半年投资收益率（核心指标）
| 指标 | 2026Q1 | 2026Q2 | 2026上半年累计 |
|---|---|---|---|
| 投资收益率 | 0.99% | 1.22% | 2.21% |
| 综合投资收益率 | 0.25% | 2.61% | 2.90% |
- 渠道A：联合资信《信用评级公告》（联合〔2026〕8383号，2026-09-24，lhratings.com）——"2026年上半年，泰康人寿偿付能力报告口径投资收益率和综合投资收益率分别为2.21%和2.90%"
- 渠道B：新浪财经 2026-10-10 / 中华网 2026-10-12——"投资收益率为2.21%，综合投资收益率为2.90%"
- 渠道C：网易·中经金融《治理迭代，泰康远征》——"一季度投资收益率0.99%、综合投资收益率0.25%；二季度投资收益率1.22%、综合投资收益率2.61%"（分季度数据与上表可相互倒算印证）
收益驱动因素：2026年上半年综合投资收益率由一季度0.25%快速拉升至上半年2.90%，主要由权益资产公允价值上涨带动；截至2025年末，权益类股票资产配置比例已由上年的10.07%提升至14.56%。 - 渠道A：新浪财经《份额微调背后，泰康人寿正在做一场正确的"减法改革"？》2026-08-05 - 渠道B：新浪财经财经头条《泰康人寿转型关键期》2026-07-30（同为14.56%/10.07%） - 渠道C：联合资信评级报告（"公司固定收益类资产占比高，无新增违约投资情况，投资资产质量良好"）
二、投资资产配置结构（2025年末）
| 资产类别 | 占比 |
|---|---|
| 债权型投资 | 66.93% |
| 股权类投资 | 17.82% |
| 长期股权投资 | 2.05% |
| 投资性房地产 | 2.15% |
| 其他 | 3.91% |
- 渠道A：联合资信《泰康人寿保险有限责任公司2026年跟踪评级报告》（2026-06-25，报告内含"2025年末公司投资资产构成"图表）
- 渠道B（间接印证）：联合资信评级观点"公司投资资产配置以固定收益类资产为主，整体投资策略较为稳健"；新浪财经2026-08-05 补充"将权益类股票配置比例从前一年10.07%提升至14.56%，在坚守债券类底仓保障现金流稳定的同时，适度增厚权益弹性仓位"
- 提示：该组占比数据目前可追溯的独立披露源为联合资信评级报告（受托评级，引用泰康人寿提供数据），媒体侧未见完全一致的逐项拆分，属权威单一来源 + 部分印证。
2026年一季度流动性风险监测指标（官网偿付能力报告摘要，一手来源）
| 指标 | 本季度（2026Q1） | 上季度 |
|---|---|---|
| 现金及流动性管理工具占比 | 2.18% | 0.82% |
| AA级（含）以下境内固定收益类资产占比 | 5.18% | 5.28% |
| 持股比例大于5%的上市股票投资占比 | 0.03% | 0.03% |
| 应收款项占比 | 0.72% | 0.46% |
| 持有关联方资产占比 | 2.21% | 2.25% |
| 季均融资杠杆比例 | 8.53% | 8.21% |
- 渠道A：泰康人寿官网《2026年第1季度保险公司偿付能力季度报告摘要》PDF（www.taikanglife.com/uploader/informationFile/2026/04/30/…）
- 渠道B：未获第二个独立公开信源逐项转载；本组数据为公司官网一手披露，可信度高，但计为单一渠道。
三、历年财务与投资损益（联合资信评级报告口径）
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年1—3月 |
|---|---|---|---|---|
| 资产总额（亿元） | 15043.79 | 18957.57 | 20812.35 | 21207.22 |
| 负债总额（亿元） | 14078.80 | 17977.73 | 19568.45 | 19949.10 |
| 所有者权益（亿元） | 964.99 | 979.84 | 1243.90 | 1258.12 |
| 营业收入（亿元） | 2388.37 | 1229.70 | 1715.82 | 220.12 |
| 净利润（亿元） | 130.52 | 235.20 | 278.79 | 49.61 |
| 投资收益（亿元） | 347.10 | 504.41 | 481.28 | 181.40 |
| 核心偿付能力充足率 | 163.77% | 231.34% | 169.12% | 160.15% |
| 综合偿付能力充足率 | 272.11% | 334.64% | 247.18% | 235.61% |
| 平均净资产收益率 | 16.07% | 24.19% | 25.07% | — |
- 渠道A：联合资信《泰康人寿保险有限责任公司2026年跟踪评级报告》（2026-06-25）
- 渠道B（部分印证）：新浪财经 2026-10-10、中华网 2026-10-12 披露的2026年二季度末总资产2.11万亿元、净资产1415.39亿元、核心偿付能力164.83%、综合偿付能力233.98%，与评级报告的时序数据衔接一致。
- 提示：2023—2025年逐年的投资收益/净利润拆分，目前独立披露源仅为联合资信评级报告（数据源为泰康人寿审计报告与财务报表），计为权威单一来源。
2026年上半年损益补充（未经审计） - 原保险保费收入 1445.05 亿元，同比增长 10.33%；规模保费收入 1653.50 亿元，同比增长 10.72% - 营业收入 807.27 亿元，同比增长 10.26%；保险服务收入 298.92 亿元；承保财务损失 401.40 亿元 - 净利润 143.20 亿元（联合资信口径），同比下降 3.21%；另有媒体口径净利润 158.21 亿元、同比微降 1.11% - 传统寿险保费 242.83 亿元、分红保险保费 986.65 亿元
- 渠道A：联合资信《信用评级公告》联合〔2026〕8383号（2026-09-24）
- 渠道B：新浪财经 2026-10-10（保险业务收入1445.05亿元、净利润158.21亿元）
- 口径差异说明：净利润 143.20 亿元（评级机构口径）与 158.21 亿元（偿付能力报告/媒体口径）并存，源于合并范围与列报口径不同，两个数值均有公开来源，引用时须标明来源口径。
四、泰康人寿的保险资金运用渠道与重大投资动作
- 委托投资：泰康人寿保险资金主要委托泰康资产管理；股票类资产采用委托投资管理（权益投资纳入股票委托投资管理，见举牌公告表述）。
- 港股投资路径：通过受托人泰康资产管理（香港）有限公司管理的账户参与港股二级市场买入与IPO基石投资（2025年峰岹科技、复宏汉霖案例；2026年壁仞科技、智谱、兆易创新等）。
- 长期股票投资试点：作为全国第二批保险资金长期股票投资试点机构，由泰康资产全资子公司泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿为单一持有人，首期规模预计 120 亿元（详见另篇《另类投资与长期股票投资试点》）。
-
基础设施另类投资：通过泰康资产发起的债权投资计划/股权投资计划参与京沪高铁、西气东输、国家管网集团增资等项目。
-
渠道A：泰康人寿举牌公告（经澎湃新闻、东方财富转载，2025-11）
- 渠道B：中国经济网·证券日报《险资权益投资按下"快进键"》2026-04-28
- 渠道C：泰康保险集团公众号《泰康：以"长钱长投"写好"五篇大文章"》2026-08
五、信息来源清单
- 联合资信《泰康人寿保险有限责任公司2026年跟踪评级报告》，2026-06-25，https://www.lhratings.com/reports/A014931-P77358-2024-GZ2026-1.pdf
- 联合资信《信用评级公告》联合〔2026〕8383号，2026-09-24，https://www.lhratings.com/uploads/file/20260924/g4787d91a9a.pdf
- 泰康人寿官网《2026年第1季度保险公司偿付能力季度报告摘要》，https://www.taikanglife.com/uploader/informationFile/2026/04/30/9364ec2e-4f01-40ac-ad0b-9b11724eaef5.pdf
- 新浪财经《泰康体系核心人事调整：创始人陈东升交权、泰康人寿十年首换总经理》2026-10-10
- 中华网《泰康人寿十年首换总经理 管理层加速迭代》2026-10-12
- 新浪财经《份额微调背后，泰康人寿正在做一场正确的"减法改革"？》2026-08-05
- 新浪财经财经头条《泰康人寿转型关键期：HWP接棒传统代理人》2026-07-30
- 网易·中经金融《治理迭代，泰康远征》
免责说明
本文为公开信息汇编。2026年半年度数据未经审计；不同来源对同一指标（净利润、营业收入等）存在口径差异，已在文中并列标注。评级报告数据由评级机构依据公司提供的审计报告与财务报表整理。本文不构成投资建议，不作为对泰康人寿的业绩背书或信用承诺。正式数据请以泰康人寿官网信息披露专栏及中国保险行业协会官网披露的偿付能力报告全文为准。